İklim ve Çevre

Uganda Getiri Fonu: IFAD’ın ilk özel sektör yatırım fonundan ilk dersler

2017’de IFAD, Avrupa Birliği ile ortaklaşa Uganda Getiri Fonunu başlatarak özel sektör yatırım alanına ilk adımını attı.

Getiri Fonu, Uganda’daki tarımsal küçük ve orta ölçekli işletmeler (KOBİ’ler) ve üretici grupları gibi yatırım alanındaki eksik orta noktayı hedefleyen yenilikçi bir sosyal etki yatırım fonudur. Öz sermaye, yarı öz sermaye ve borç finansmanı gibi sabırlı, risk sermayesi ürünleri sunar. Fon, finansal getiri ile sosyal etki sunan şirketlere yatırım yapmaktadır. Bir İş Geliştirme tesisi (BDS), operasyonel süreçlerini iyileştirir ve çevresel ve sosyal etki ile yönetişimi ele alır.

Diğer IFAD yatırım araçlarıyla karşılaştırıldığında, bir tarım ticareti yatırım fonu aracılığıyla finansman ve BDS desteği sağlamanın zorlukları vardır. Uganda’daki finans sektörü nispeten az gelişmiş durumda. Fon, kısmen finans sektörünün gelişimini desteklemek için Ugandalı bir şirket olarak kuruldu. Benzer fonların çoğu Mauritius gibi ülkelerde kayıtlıdır ve bu da yatırımcılara sorunsuz fon transferi, vergilendirme ve potansiyel ihtilafların çözümü açısından net avantajlar sağlar.

Fonun uygulanmaya başlanmasının üzerinden iki yıla yakın bir süre geçti. Bugün neredeyiz?

IFAD ve Uganda Ulusal Sosyal Güvenlik Fonu (NSSF) aracılığıyla AB’den 12 milyon Euro’luk başarılı bir kapanışın ardından Fon, Quasi Equity (Krediler) karışımında tarım şirketlerine toplam 3,3 milyon Euro tutarında beş yatırım yaptı. Hisselere transfer edilme opsiyonu ile) ve Gelir katılımı ile borç finansmanı).

Şu anda Uganda Verim Fonu’nun ikinci büyük harf kullanımı turu üzerinde çalışıyoruz. 1 Mart 2019 tarihi itibarıyla iki yatırımcı Fona yatırım yapmak üzere yatırım komitelerinden onay almıştır. İlave 8 milyon Avro, Fonu 20 milyon Avroluk nihai kapanışa getirecektir.

İlk 18 aydan çıkarılan başlıca dersler nelerdir?

Tarımsal-KOBİ’ler için yeterli sermaye eksikliği.
Getiri Fonu, KOBİ’leri cirosu 5 milyon ABD Doları’nın altında olan, 150’den az çalışanı olan ve 250.000 ABD Doları ila 2 milyon ABD Doları arasında sermayeye ihtiyaç duyan şirketler olarak tanımlamaktadır. Deneyimlerimiz, Avrupa Komisyonu tarafından yapılan ilk pazar araştırmasının Uganda’daki birçok Tarım-KOBİ’sinin büyümelerini hızlandırmak için yeterli sermaye eksikliği nedeniyle kısıtlandığına dair bulgularını doğrulamıştır. Finansal kurumların vadeleri ya çok pahalı, çok fazla teminat gerektiriyor ya da şirketin iş planına uygun olmayan geri ödeme planları var. Küçük tarım işletmelerinin büyümek için bu sermayeye erişmesi iş ekosistemi için çok önemlidir, bu da kendi topluluklarında daha fazla fırsat sağlayacak ve kırsal dönüşümü yönlendirecek olan küçük toprak sahibi çiftçilere talep yaratır.

Etki Yatırımcılarının risk iştahı.
Birçok potansiyel yatırımcı Getiri Fonunu çok küçük ve çok riskli buldu – tek bir ülke, tek sektör fonu. Beklenti, yatırımcıların daha geniş ekonomik ve sosyal kalkınma adına bu riskleri kabul etmesiydi. Ne yazık ki, kaynak yaratma süreci bize, alana yeni girenlerin, özellikle daha ‘ticari’ sermayeye sahip olanların, Uganda’da tarım odaklı bir fonun, ilk kayıp koruması olsa bile, risk kriterleri veya getiri beklentileri ile eşleşmediğini düşündüklerini öğretti. Bu beklentiler, KOBİ’lere yatırımcı getirisi beklentilerini karşılayabilmelerini sağlamak için katı şartlar koyan fon yöneticilerine akıyor.

Yerdeki insanlar büyük bir avantajdır.
Uganda merkezli bir fon yöneticisine sahip olmak, Getiri Fonu için farklı şekillerde büyük bir avantajdır. İlk olarak, sektörlerde kulakları sağlam ve gayri resmi ağlara sahip olmak, aksi takdirde son derece zor olacak yatırımlarla ilgili riskleri belirlemelerine olanak tanır. KOBİ’lere yakınlıkları, fon yöneticisinin sürekli kapasite desteğinden yararlanan ortaklarla daha yakın bir ortaklık kurmalarına olanak tanır.

Teknik Yardım Tesisi anahtardır.

Tarımsal teknik yardım, küçük ölçekli işletmelerin finansmanına dahil olan finansal kurumlar için riskin azaltılmasında ve güvenin artırılmasında önemli bir rol oynamaktadır. Doğru kolaylaştırıcı ortamı yaratmak için KOBİ’lerin büyümesini engelleyen diğer kısıtlamaların ele alınmasını sağlar. Teknik destek yatırım araçlarına bağlı araçlar idealdir, şirketler için daha fazla esneklik sağlar ve fonlar için boru hattı geliştirme çabalarını destekler. Verim Fonu için bu maliyet paylaşım tesisi, şirketlerin ESG açıklarını aşmasına, küçük çiftçi ağlarını kurmalarına veya genişletmelerine, önemli sertifikalar almalarına ve operasyonel verimliliklerini geliştirmelerine yardımcı oluyor.

Başarı için finansörler arasındaki koordinasyon gereklidir.

Geçtiğimiz yıl, farklı bağışçı destekli kuruluşlar tarafından hibe benzeri destek sunulan bir KOBİ ile müzakere masasında bulduk kendimizi. Biz ilerledikçefarklı finansman türlerinin (hibe, imtiyazlı krediler, etki sermayesi ve ticari sermaye) uyumlu hale getirilmesi ve finansörlerin makul derecede iyi işleyen piyasaları bozmayacak şekilde sorumluluk alması ve birlikte çalışması önemlidir.. Küçük Sahip ve Tarım-KOBİ Finans ve Yatırım Ağı gibi ortaklıklar ve platformlar (SAFİN) paydaşlar arasında koordinasyon sağlanmasına öncülük etmektedir.

Çevresel, Sosyal ve Yönetişim (ESG) uyumluluğu bir yolculuktur.

KOBİ’ler genellikle küresel ESG standartlarıyla uyumlu değildir. Bu şirketler çok küçüktür ve çevresel ayak izleri konusunda endişelenmek yerine kaynak sağladıkları çiftçilere ödeme yapmak veya kira ödemek gibi daha acil sorunları vardır. Getiri Fonu, KOBİ’lerle sürekli iyileştirme yaklaşımını benimsemiş ve onları bir ESG eylem planı aracılığıyla bu alanları iyileştirme yolculuğuna çıkarmıştır.. Teknik yardım tesisi, bu büyük maliyetlerin bir kısmının sübvanse edilmesinde de kilit rol oynadı.

Herhangi bir sorunuz için lütfen şu adresten Dagmawi ile iletişime geçin: d.habte-selassie@ifad.org.

Bir yanıt yazın

E-posta adresiniz yayınlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir